расчет ставки дисконта для проек товых компаний

Bullion.ru Финансово-геологическая оценка минеральных месторождений

Рынок драгоценных металлов

Добавить этот сайт...

Финансово-геологическая оценка минеральных месторождений

Автор Швец С.М., Дергачев А.Л.

За последнее десятилетие в области минерального сырья вышло несколько публикаций по финансово-геологической оценке месторождений. (1,2,3,4,6,7 и др.). Авторы попытались дать аналитический обзор методик и подходов по оценке стоимости минеральных месторождений применяемых в США, Канаде, Австралии, России.

Как известно, одним из основных методов при оценки горнорудного проекта является анализ дисконтированных чистых потоков реальных денег (DCF). Этот метод считается стандартным при финансовой оценке месторождений. Он позволяет свести все имеющие количественную оценку параметры горнорудного проекта воедино к одному численному показателю NPV (чистая дисконтированная стоимость), который и является мерой ценности инвестиционного предложения.

Как известно инвесторам рассматривают много перспективных проектов для дальнейшей более детальной оценки месторождений. К примеру, когда приходятся выбирать один их взаимоисключающих проектов: требуется определиться с методом отработки месторождения (подземный либо открытый) или выбирать между небольшим месторождением богатых руд, которое можно быстро отработать и крупным месторождением низкокачественных руд, для отработки которого требуется намного больше времени.

Неоспорим выглядит факт что для определения экономической эффективности проекта оценки месторождений необходим глубокий анализ проекта, который возможен только при детальном ТЭО. Однако на предпроектной основе уже возможно видеть привлекательность того или иного месторождения, выявив количественные показатели эффективности проекта:NPV (ЧДС), IRR (внутренняя норма дохода), PB ( период окупаемости).

Сложность заключается в том, что использование имеющихся электронных таблиц (MS Excel) делает аналитическую оценку эффективности весьма трудоемко и не всегда дает адекватную оценку комплексным преобразованиям. Для этой цели и комплексного количественного анализа оценки месторождений идеально подходит российский специализированный программный комплекс Мастер-Минерал, позволяющий быстро получать количественные характеристики привлекательности месторождения, проводить анализ чувствительности и риск горнорудного проекта (рис 1).

source